「香港飛龍」標誌 本文内容： 作者:亞洲SPAC教父、諾圻資本主席王幹文當全球ESG投資規模衝向50萬億美元大關,中國市場的政策引擎正轟鳴作響。今年兩會期間,《政府工作報告》明確提出加快發展綠色低碳經濟,完善綠色金融標準體系,推動ESG與實體經濟深度融合。在這場綠色革命中,香港作爲國際金融中心應如何定位?爲此,筆者特意邀請浙江省政協委員、亞太可持續發展戰略研究院(APESG)執行院長麥超傑先生,深度剖析 ESG 投資趨勢下的區域發展機遇。王:王幹文 麥:麥超傑王:截至2025年3月,中國ESG債券存量規模約13.2萬億元,綠色債券佔比超四成,發行規模按年大增54%;ESG公募基金規模破8182億元,環保主題基金佔比超過22%,投資者借多元化產品佈局綠色機遇。面對內地ESG投資的快速增長,香港在綠色金融領域的表現有哪些亮點與差異?重塑市場版圖 降融資成本麥:依託“背靠祖國、聯通世界”的獨特定位,香港充分發揮其“超級聯繫人”的角色,在ESG領域構建“國際標準對接+本土實踐創新”的雙重優勢。2024年香港發行的綠色及可持續債券總額超過840億美元,連續7年穩居亞洲首位,佔區域總額的45%;獲監管認可的ESG 基金數量突破200只,資產管理規模約1.2萬億元,較3年前基金數量激增136%,資產規模增長15%。這種領先地位得益於其持續的金融創新,香港已先行先試多項新型ESG金融產品和服務模式,如成功發行全球首批多幣種數碼綠色債券,總值約60億港元;銀河國際協助東陽市國資公司發行全球首隻運用“無人機+碳衛星+AI”認證的綠色債券,募資支持低碳項目;以及螞蟻數科國內首個新能源實體資產的RWA融資項目在港完成等標杆案例,均彰顯香港在綠色金融領域的領先地位。APESG也協助一些內地企業進行綠色投融資,引入國際資本,並計劃在港發行綠色現實世界資產虛擬貨幣化(GRWA)產品,助力綠色資產國際化。未來,香港可依託其金融市場優勢,積極探索綠色債券、綠色基金、ESG ETF及GRWA等產品創新,提升競爭力。王:在全球可持續發展浪潮下,ESG對資本市場有何影響?麥:ESG正重塑資本市場格局,推動綠色投資從概念走向主流,成爲資本領域轉型升級的關鍵驅動力。MSCI研究指出,ESG表現優異的企業具備更強韌性與可持續潛力,股票收益優於同業,債券融資成本降低。STATE STREET GLOBAL 資料顯示,ESG領先企業的機構持股比例較落後企業高23%,形成顯著的“可持續溢價”。多箇資料表明,高ESG評分的企業更有可能獲得較高信用評級與較低利差。如某互聯網企業ESG評級下調引發歐洲基金大規模減持,涉資超10億美元,足見ESG對資本市場的強大引導力。王:作爲SPAC發起人,我發現在目標企業合併過程中,具備ESG屬性的標的往往獲得更高估值認可,一些主權基金、大型機構投資者通常會設立ESG專項投資配額,缺乏相關元素的項目可能錯失這類戰略投資者,從而限制其融資渠道和估值提升的空間。企業應如何把握 ESG帶來的發展機遇?麥:企業的ESG信息披露品質及評級影響資本可得性。企業需構建ESG戰略與融資目標的動態機制,將碳減排、社會責任融入業務與資本規劃,形成“ESG競爭力—低成本融資─綠色增長”的良性循環,才能在全球資本重構中佔據先機。與家族辦公室“協同進化”王:據 Scorpio Partnership 統計,45%的亞洲家族辦公室由35歲以下新生代主導ESG投資決策。截至2025年初,香港單一家族辦公室(SFO)數量已突破2700家,聯合家族辦公室(MFO)市場亦快速增長。這些年輕一代主導的資本力量,在ESG從理念落地爲具體投資行動的過程中,展現出哪些獨特的行爲特徵?香港又如何憑藉自身優勢,把這股“新生代影響力”轉化爲推動ESG投資的市場新動能?麥:新生代投資者具有“價值驅動+影響導向”特徵。部分家族辦公室把綠色科技、清潔能源納入核心配置,通過參與碳交易、影響力投資等創新模式,推動可持續資本與綠色解決方案在“一帶一路”沿線國家的佈局,爲香港帶來巨大機遇。他們看重香港獨有的“全球視野+中國機遇”組合優勢。從參與大灣區碳交易,到配置綠色債券組合,再到ESG基金、影響力投資實踐,家族辦公室正利用香港的法律體系、信息透明度及產品創新力,構建跨越代際的可持續資產配置框架。而特區政府提供的稅務優惠與資產配置自由度等政策支援,更強化其作爲ESG資本集散地的吸引力。王:提到碳交易,去年底我與萬科創始人王石先生交流,他提及國內碳市場年度交易規模約 100億元,政策引導性較強,與歐盟碳市場已突破5萬億元人民幣的年交易量形成鮮明對比。因此,他也建議我在着力發展SPAC的同時,還可以在碳匯交易市場方面多加探索,未來一定大有可爲。“超級聯繫人”爲重要切入點在亞太地區現有的10個碳交易市場中,香港獨具優勢,不僅支持雙櫃檯交易,還擁有完整的產業鏈配套,加上國際金融中心的獨特地位,完全有條件在該領域走在區域前列。基於此,我之後發起的相關SPAC項目,也將伺機尋求碳匯交易領域的合併機會。其實,從更宏觀的視角看,碳交易作爲ESG體系中“環境”(E)維度的核心載體,正是香港發揮“超級聯繫人”優勢的重要切入點。但面向全球ESG發展浪潮,這座“橋樑”顯然需要更系統化的定位──結合這些實踐方向與香港當下的優勢基礎,您認爲香港該如何在全球ESG版圖中找準座標?麥:站在全球ESG趨勢與大灣區戰略的交滙點,香港的未來取決於兩大戰略突破,一是構建“ESG規則制定者”地位,通過完善綠色金融標準、強化信息披露要求、推動碳市場互聯互通,掌握國際話語權;二是打造“大灣區可持續金融生態圈”,聯動深圳、廣州等城市的綠色科技優勢,加上綠色金融人才培養計劃,形成“研發-認證-融資-產業化”的完整鏈條。當ESG從合規成本轉化爲價值創造引擎時,香港必須完成從“超級聯繫人”到“規則設計者”的躍遷,而大灣區企業則需在綠色科技、數碼治理等領域構建不可替代的競爭優勢。這一進程需要政策前瞻試驗與市場敏捷回應的深度協同,方能打造香港在全球綠色經濟版圖中的核心地位。關於諾圻資本諾圻資本致力於SPAC發起和上市、DeSPAC服務,同時提供上市相關的各項服務、企業戰略及運營諮詢服務,爲中型市場企業創造價值。本文來源：財經報道網 (本文内容不代表本站观点。) --------------------------------- |
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