「香港飛龍」標誌 本文内容： 5月16日綠茶集團港股上市首日破發，但就在5月19日早盤階段，綠茶集團股價在底部盤整後直線拉昇，最高漲幅超過4%，若跳出短期波動的框框，這場波動裏藏着不少值得玩味的商業邏輯。從投資圈的消息來看，綠茶的國配名單堪稱“神仙打架”——北歐主權基金、國際長線資本、全球前十的公募基金扎堆，連保薦人招銀國際都帶着自家關聯基金入場。對於這些資本來說，他們並非追漲殺跌的散戶，而是手握千億美金、動輒鎖定五年的“耐心資本”。因此他們的集體出現，具有一定的信號意義。這些“聰明錢”在IPO階段就敢掏腰包，意味着他們已穿透餐飲行業的週期迷霧，看到綠茶集團的底層價值。就像當年高瓴投資藍月亮，不看短期流水，而是賭“中國家庭清潔革命”的長期邏輯。綠茶的股東結構，恰恰證明了這一點。另一方面，50%的散戶中籤率，打新資金首日狂拋，這看似利空，實則暗藏玄機，從首日的表現來看，招銀國際作爲穩市商，首日逆勢買入，摩根大通也悄悄加倉。這些機構就像股市裏的“消防隊”，散戶撤退時他們逆向接盤。 這對於綠茶集團後市股價的企穩上揚奠定了基礎。2018年海底撈上市首日破發10%，但隨後三年股價翻了4倍。因爲機構知道，火鍋賽道是“長坡厚雪”，短期波動不改變商業本質。綠茶的門店擴張計劃，三年新增563家，以及下沉市場擴張和積極建設的中央廚房佈局，恰恰符合這個邏輯。而從市盈率來看，綠茶的發行市盈率12.8倍，目前在11.5倍左右，放在港股消費板塊裏算得上“白菜價”。對比看看，海底撈巔峯期市盈率90倍，毛九當前市盈率57倍，小菜園當前市盈率17倍，就能發現其中的成長空間。分析人士指出，股市短期是投票機，長期是稱重機。綠茶的重量，終究要看它能不能把“人均56元”的性價比，變成“年增200家店”的確定性。而綠茶集團案例折射出港股IPO市場的新常態：投資者更關注可持續增長而非短期概念。隨着消費板塊估值回調，具備強供應鏈、高下沉滲透率的標的或迎來分化。本文來源：財經報道網 (本文内容不代表本站观点。) --------------------------------- |
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